大幅下跌,增长放缓,为何Twitter仍值得期待?

2022-02-03 09:15:03   来源:创业邦

Twitter的估值不应该被大幅下调,它的广告业务正在复苏,收入预测表明了增长势头,自由现金流也将改善。

编者按:本文来源创业邦专栏华尔街大事件(ID:ipobushou),作者:The Asian Investor,翻译:华尔街大事件,创业邦经授权转载。

近期,Twitter(纽约证券交易所代码:TWTR)的股票受到科技行业持续抛售的拖累。尽管广告业务正在复苏,这家社交媒体公司的商业增长已下跌,股价处于1年内低点。TWTR已超卖,与整个科技板块一样,反弹的时机或许即将到来。

01 Twitter将继续在国际市场快速增长

作为仅次于脸书的社交媒体公司,推特拥有庞大且不断增长的用户群,这对于希望将其产品或消息放在Twitter上的广告商来说具有很大的价值。第三季度,Twitter的平均可货币化每日活跃使用量mDAU同比增长13% 至2.11亿。与第二季度相比,mDAU的增长甚至加速,这一非常重要的平台指标仅增长了11%。在大流行期间,Twitter为其微博生态系统增加了5900万个mDAU。

在美国面临饱和点的Twitter在美国以外的市场增长最快。国际市场在第三季度为公司的平台增加了2200万个新的mDAU,这表明在美国以外可以挖掘巨大的货币化机会。在美国,Twitter去年仅增加了100万个新的mDAU,这也是它被低估的原因。

在2020年下半年,Twitter的mDAU环比增长接近30%,这种增长目前开始放缓。展望未来,Twitter仍然可能会继续为其平台增加大量新用户,尤其是在国际市场,但Twitter的高速增长期可能已经结束。

由于广告业务的大幅反弹,第三季度Twitter创造了12.8亿美元的收入,同比增长37%。其中约58%的收入(7.42 亿美元)来自最重要的美国市场,收入同比增长45%。国际市场贡献了Twitter 21年第三季度收入的42%(5.42 亿美元),同比增长28%。在国际市场上,日本公司是第三季度Twitter平台上最大的广告支出者,收入份额为12%(1.59亿美元)。

02 自由现金流量将增加

2022财年Twitter的自由现金流可能会出现实质性改善,这在很大程度上是因为广告商愿意在 Twitter 广告上花更多的钱。疫情开始时的不确定性推动了美国和国际广告预算的巨大调整。Twitter的美国广告收入在20年第一季度和第二季度分别下降了25%和26%,而国际广告收入环比下降了20%和7%。

广告支出的下降也导致Twitter 的自由现金流大幅减少,在2020年下降了83%,仅为1.287亿美元。但广告支出已经卷土重来,它可能会推动Twitter平台的自由现金流增长年。在21年第三季度,美国和国际广告支出(在Twitter上)同比增长51% 和 30%。2021财年的总自由现金流为2.964亿美元。我预计Twitter的自由现金流将在2022年翻一番,达到6亿美元以上,因为广告业务继续复苏并且该平台增加了更多用户。

03 交易价接近1年内低点

根据Seeking Alpha的估计,这家社交媒体公司预计将在2021财年、2022财年和 2023财年产生50.8亿、61.4亿和74.5亿美元的收入,这意味着投资者可以期待看到37%的年度收入增长率,21% 和 21%。由于Twitter在2021年第四季度和 2022财年第一个月市值急剧下降,市场对Twitter增长前景的看法被扭曲了。Twitter股价处于1年低点,该公司的PS比率目前仅为3.8倍,自10月以来已折价超过50%。

YCharts提供的数据

04 Twitter的风险

关键平台指标(例如平均可货币化每日活跃使用量、收入和自由现金流)的放缓将是Twitter面临的挑战。美国市场广告支出放缓可能会对Twitter的收入前景产生负面影响。然而,由于Twitter平台上的广告支出已经从疫情的低点反弹,我认为这对Twitter来说不是一个特别大的风险。从长远来看,随着公司在国际市场上达到饱和点,Twitter的收入增长将放缓,这可能会给Twitter增加压力。

05 结语

市场目前并不理性,正在发生轮动,投资者用价值股替代成长股。对增长市场的这种对待是不公平的,Twitter的估值不应该被大幅下调,因为它的广告业务正在复苏。该公司的社交媒体平台将继续增长,尤其是在美国以外的市场,收入预测表明了重要的收入增长势头。随着收入的增长,Twitter的自由现金流也将改善。

本文为专栏作者授权创业邦发表,版权归原作者所有。文章系作者个人观点,不代表创业邦立场,转载请联系原作者。如有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。

关键词: 财年 收入 Twitter 科技 专栏 大幅下跌,增长放缓,为何T

上一篇:
下一篇:
精彩阅读

大幅下跌,增长放缓,为何Twitter仍值得期待?

资讯

大幅下跌,增长放缓,为何Twitter仍值得期待?,Twitter的估值不应该被大幅下调,它的广告业务正在复苏,收入预测表明了增长势头,自由现金流也

恒大造车奇景

资讯

恒大造车奇景,恒大汽车都发年终奖了,你呢?

小红书遇到过的4重关卡

资讯

小红书遇到过的4重关卡,关于它的成长、泛化与竞争。

这个春节,谁吃到了年货的蛋糕?

资讯

这个春节,谁吃到了年货的蛋糕?,春节是我国最重要的节日,也是消费需求最集中的节日,这自然吸引了众多平台与商家参与其中。如今年货节花样越

千亿取暖市场,“暗战”最冷春节

资讯

千亿取暖市场,“暗战”最冷春节,在这个空前寒冷的春节,号称千亿,展开“暗战”的取暖市场,值得被看好吗?

2022年元宇宙领域,商业领袖应该知晓些什么?

资讯

2022年元宇宙领域,商业领袖应该知晓些什么?,元宇宙是一种进化,而不是一场革命

春节档战事再起,谁会成为下一个票房“黑马”?

资讯

春节档战事再起,谁会成为下一个票房“黑马”?,今年的春节档迎来了上百家影视公司入局,8档电影争霸,猫眼专业版数据显示,2月2日16时37分,2

京东撒的钱,能不能吸引到小镇青年?

资讯

京东撒的钱,能不能吸引到小镇青年?,摆在京东面前的问题是,如何把节日带来的流量留下,以免出现“昙花一现”的局面。

特斯拉安全吗?

资讯

特斯拉安全吗?,智能汽车的安全隐忧散落在多个领域,相关的产品质量检测和外部监管仍存在空白

说老实话,你去年努力吗?

资讯

说老实话,你去年努力吗?,“努力”这个品质在这个时代不能再给年轻人带来“正面意义”了吗?

财富

A股房企2021年业绩分化 41家公司发布业绩下降预告

资讯

1月30日,资本邦了解到,Choice数据显示,截至1月底,A股市场房地产板块(按东财行业分类)上市公司当中,有62家公布了2021年业绩预告。其中2

年内超六成CTA基金取得正收益 平均收益约3%

资讯

1月30日,资本邦了解到,私募排排网数据显示,截止1月25日,今年以来有业绩记录的2062只CTA基金整体收益为1 53%,其中1285只基金实现正收益

第三家资产破千亿元的民营银行诞生 苏宁银行2021年实现净利润6.2亿元

资讯

1月30日,资本邦了解到,近日江苏苏宁银行披露了2021年经营简况。数据显示,苏宁银行去年业绩持续增长。2021年苏宁银行实现营业收入、净利

波音公司(BA.US)推出全新货机777X 该款是五年来首款新型喷气式飞机

资讯

据获悉,据知情人士透露,波音公司(BA US)正准备推出777X货机,这是该公司近五年来推出的第一款新型喷气式飞机,该机型也是波音最大的双引

美股三大指数结束连跌 蔚来、理想汽车等新能源涨跌不一

资讯

1月29日,资本邦了解到,美东时间1月28日,美股三大指数结束多日连跌。截至收盘,三大指数集体收涨,道指涨564 69点,涨幅1 65%,报34725 4

力佳科技拟赴北交所上市 公众股东占发行后比例不低于25%

资讯

1月29日,资本邦了解到,新三板企业(835237 NQ)于近日发布了关于董事会审议公开发行股票并在北交所上市议案的提示性公告。公告显示,公司拟

人民币汇率创新高后回落 1月28日对美元中间价下调364个基点

资讯

元旦后,在结汇需求的支撑下,在岸人民币一度创近四年新高。不过,随着1月27日美元指数大幅上涨站上97关口后,人民币汇率明显回落,在岸人

1月份主动权益基金最高收益未到10% 商品主题基金成绩领先

资讯

受股市赚钱效应变差影响,今年以来权益基金普遍表现不佳,竟无一只产品收益率超过10%。股票型基金年内净值平均跌幅高达8 7%,混合型基金净

牛年A股收官 煤炭、基础化工等行业领涨

资讯

牛年A股以下跌收官。截至28日收盘,沪指下跌0 97%,报收于3361 44点;深成指下跌0 53%,报收于13328 1点;沪深300下跌1 21%,创业板微涨0 07%

2021年深圳地区生产总值稳步跨越3万亿大关 其中第二产业增加值11333.59亿元

资讯

壬寅新春临近,深圳2021年经济发展成绩单出炉:深圳GDP首度跨越三万亿大关。1月28日,记者从深圳市统计局获悉,根据广东省地区生产总值统一

中国平安6度蝉联 品牌强度AAA-位列全球品牌价值榜21位

记者1月29日获悉,近日全球权威品牌价值评级机构Brand Finance在达沃斯全球经济论坛上发布了《2022年全球品牌价值500强》榜单。榜单显示,

南航增航班保市民返乡过年 期内出港旅客人数破1.7万

1月29日,南航深圳出港客源持续攀升,出港航班110班,出港旅客人数突破1 7万,客座率81%,刷新2022春运新纪录。预计未来几日出港客源将继续

网上年货节消费旺 期内参与人数上涨超4000人次

2022年深圳网上年货节引爆新春消费。记者29日从深圳市商务局获悉,据不完全统计,年货节活动开展的第一阶段(1月10日至1月19日),参与商家销

支付和交易业务增长!Visa第一财季净利润达39.01亿美元

1月28日,资本邦了解到,Visa(V US)公布了2022财年第一季度财务业绩。据财报披露,该公司第一季度总营收为70 59亿美元,24%;39 59亿美元,

国信证券预计2021年度最高赚百亿元 扣非损益净利87亿元-102亿元

1月28日,资本邦了解到,(002736 SZ)发布公告,预计公司2021年度归属于上市公司股东的90亿元-105亿元,上年同期盈利66 16亿元,36%-59%。扣

为户外劳动者提供便利 重庆已建成665座“劳动者港湾”

  中新网重庆4月22日电 (韩璐 王雪宇)记者22日从重庆市城市管理局获悉,2020年重庆市已建成“劳动者港湾”665座。今年,重庆还将继续建

沈阳警方侦破特大贩卖毒品案 抓获88名涉毒违法犯罪嫌疑人

  中新社沈阳4月22日电 (王景巍)沈阳市公安局22日发布消息,近日,在中国公安部和辽宁省公安厅的指导协调下,历经9个多月,沈阳市公安局

上海警方侦破特大制售假普洱茶案 市场价值高达18亿元

  中新网上海4月22日电 (记者 李姝徵)记者22日从上海警方获悉,2021年3月,上海警方全链条侦破一起销售假冒知名品牌普洱茶案,捣毁制售

西安强化知识产权司法保护 商标权案件占比高

  中新网西安4月22日电 (记者 张一辰)在世界知识产权日即将到来之际,西安市中级人民法院(以下简称:西安中院)22日召开新闻发布会,发

今年5月至明年2月底 江西4A级及以上景区对全国学子免门票

  中新网南昌4月22日电 (记者 李韵涵)记者22日从“红五月·嘉游赣”江西五一假日旅游工作媒体吹风会上获悉,2021年5月1日至2022年2月28

福州乡村公益图书馆:图书“接地气” 门口即是农田

  中新网福州4月22日电 (叶秋云 曾路淇)世界读书日即将来临之际,驾车五十余分钟,记者来到距离福建省福州市30多公里的闽侯县白沙镇马