视觉中国核心投资逻辑_全球消息

【事件】 近期，视觉中国旗下 VCG 网站推出公司 首个 AIGC 应用产品 —— 由 AI 驱动的 AI 智能搜索（ Beta 版）， 该产品使用户不仅可以用 “ 关键词 ” 进行检索，也可以使用 “ 自然语言 ” 的方式进行搜索。 随后继续上线 AIGC 新功能 —— 基于生成式 AI 技术的创意工具。 用户可通过使用 AI 创意工具 —— 模特转换、插画转换功能在线对版权图片进行二次创作，从而获得更好的用户体验与更高的工作效率。

继「 AI+ 搜索」上线后， 视觉中国「 AI+ 生成」功能，即基于生成式 AI 技术的创意工具上线，用户可通过使用 AI 创意工具 —— 模特转换、插画转换功能在线对版权图片进行二次创作，从而获得更好的用户体验与更高的工作效率。 且在客户下载二次创作的图片并确认付费后，原版权图片的创作人依然可以获得相应分成收益。 AIGC 不仅赋能平台的内容使用者，而且还可以为上游创作者增加收益。

(相关资料图)

后续还将很快解锁更多 AI 创意工具：画面扩展、智能修图；以及灵感绘图、商品背景合成等全新 AIGC 应用。

【应用场景】视觉中国的 AI 智能产品已实现多个场景。

由 AI 驱动的 AI 智能搜索（ Beta 版）

场景 1 ：新闻编辑可输入文章核心段落， A 智能搜索帮忙配图。

场景 2 ：创意文案，输入优美文案， A 智能搜索可帮忙找到极具氛围感的图片。

场景 3 ：新媒体运营小编，输入文章标题， A 智能搜索可高效配图，大大提升编组效率。

场炅 4 ：学校教师，输入光电效应 / 牛顿第一定律 ) 诗词成语， Al 智能搜家都能找到相应图片。

场景 5 ：设计师，在搜索内容后任意加上插画， “ 矢量图，图标 ”“ 美术宇 ” 、 “ppt 模版 - 等素材类型词， A 智能搜索能快速准确地定位所需素材类型。

基于生成式 AI 技术的创意工具

1 ．模特转换

视觉中国图库中东方模特图片数量相对较少，但需求却更多；同时，在医疗、美容、婚恋等行业，使用真人模特有其局限性。数字虚拟模特由于能够更好地满足企业营销需求，具有更广的应用场景。基于市场需求，视觉中国结合 AIGC 扩散模型（ diffusion ），推出了模特转换功能。该功能可以帮助用户便捷地获得具有东方人物特征的创意图片。

2 ．插画转换

插画是最受用户欢迎的素材种类之一。插画转换功能可以通过分析摄影作品的色彩、纹理、明暗度等特征，将摄影作品快速转换为插画作品。轻松实现不同风格作品之间的转换。

未来展望：视觉中国后续还将很快解锁更多 AI 创意工具：画面扩展、智能修图；以及更加令人期待的 AI 内容生成功能：灵感绘图、商品背景合成等全新 AIGC 应用。

灵感绘图

画面拓展

商品背景合成

智能修图

【观点重申】

市场对视觉中国核心分歧在于两点：存量资产的价值到底有多大？大家都能文生图了，为什么还要使用视觉中国？

1 、公司存量资产价值到底有多大？

1 ）存量资产变现： AI+ 搜索能挖掘存量图片库价值。公司 4 亿 + 优质内容版权 &2 亿 UGC 图片，在过去关键词搜索模式下并不能进行商业化，而 AI 搜索下，关键词 / 语段描述 / 核心观点，均可以匹配合适图片，以前无法被搜索的图片都有了曝光机会，大批未被商业化的存量图片可开启变现！

2 ）存量资产创造新的增量：大模型的训练离开不开高质量的数据库。对于提供大模型的公司，想要加强自己的模型竞争力也离不开高质量数据。参照海外英伟达和 getty 的合作案例，公司可将自己的数据库授权给大模型厂商训练，大模型厂商未来在使用该模型时可能会提供分成，为公司带来增量收入。

3 ） AI+ 生成开启新商业模式。过去公司通过版权费用变现，用户可在线二次创作 / 自动生成图片后，公司可以根据二次修改深度 or 生成图片的质量 / 数量收取技术服务费 / 订阅费（即提供 Maas 服务），在原有基础上创造新的商业模式。

2 、都能文生图，为什么选择视觉中国？

1 ）细分行业模型的训练离不开数据，更离不开高质量的数据，而视觉中国拥有国内数量最大的高质量图片库。公司近年来在视觉领域的技术投入持续加大，且已在通过开源的大模型训练自己的小模型，我们相信通过高质量的图片库，未来公司生成的图片质量将极具竞争力，大概率超过其他产品，在满足现有 KA 客户基础上吸引更多客户！举个例子简单来理解，海外大家都喜欢用 Midjourney ，是因为其生成的图片质量高，未来同样的放在国内也将是这样。

2 ）近期，由于 AI 生成图片引发的混乱，欧盟希望对 AI 生成的进行强制性的规定：人工智能生成的一切，无论是文字还是图像，都有义务告知其是由人工智能完成的。未来具备高质量内容生成的平台，仍然具备稀缺性。值得一提的是，视觉中国此次推出的基于生成式 AI 技术的创意工具在客户下载二次创作的图片并确认付费后，可以使原版权图片的创作人获得相应分成收益。即 AIGC 在保护版权的过程中不仅赋能平台的内容使用者，而且还可以为上游创作者增加收益！

综上， AI 技术并不会颠覆视觉中国的商业模式，反而是进一步增强，建议关注！

风险提示： AI 技术发展不及预期， AI 商业化应用不及预期， AI 伦理风险。

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