半夏投资旗下产品单周回撤近9%，李蓓因做多玻璃遭“狙击”？

5月22日，关于百亿私募半夏投资旗下私募产品“半夏稳健混合宏观对冲”近期净值下跌的消息引起市场注意。

(资料图)

私募排排数据显示，李蓓管理的代表产品“半夏稳健混合宏观对冲”，在最近一周净值大幅度下滑。上述产品在5月12日-19日，单周净值跌幅达到8.54%。再往前推一周，单周净值下滑4.66%。也就是说，截至上周末，该代表产品今年以来业绩为-3.19%，近一月为-13.96%。

针对净值回撤，李蓓解释，“的确犯了一些错误，在股票上和商品上都犯了一些错误，行情比较极端，都出现了不小的亏损。所以阶段性回撤较多。”

值得一提的是，对于该产品回撤，也有市场人士指出，李蓓此次业绩回撤或许更多原因在于做多玻璃等地产竣工端。

据悉，此前，李蓓多次公开表示看多玻璃等房地产竣工端。就连在5月13日一则她与业内人士的讨论中，她依然强调，看好玻璃的理由是，主流房地产今年竣工情况，不含烂尾楼复工，其他全是增长的。

然而玻璃指数与其旗下的“半夏稳健混合宏观对冲”产品一样，截至5月19日，4月以来该指数下跌幅度近10%。

不过，在回应市场关注时，李蓓还表示，“半夏稳健混合宏观对冲”这只高波动的产品年化收益比较高，10%的回撤并不稀奇。另外，公司有着严格的回撤控制，过去一周公司一路减仓，控制风险，目前产品已经没多少仓位。

据了解，半夏投资的风控体系为：单个股票持仓不超过5%，单个行业持仓不超过30%；单个商品名义本金不超过50%，保证金不超过5%。另外，半夏有基于最大回撤控制目标的，基于风险预算的，动态风险值管理。比如半夏稳健系列是高波动产品，锁定3年，内部风控目标是最大回撤小于30%。

对于未来操作，李蓓也表示将提高趋势性交易的开仓标准，具有高确定性和高赔率的右侧机会再开仓。多使用期权等风险可控的工具，多做一些套利类的低风险交易，“争取未来几个月涨回来创新高。”

资料显示，半夏投资成立于2015年8月11日，2021年公司管理规模就在100亿元以上，目前旗下共63只基金。截至今年4月末，目前在私募排排网中有数据显示的5只私募基金，包括半夏稳健混合宏观对冲、半夏宏观对冲、半夏宏观对冲三期、半夏宏观对冲二期和半夏平衡宏观对冲今年以来全部取得正向收益。

具体来看，半夏宏观对冲2017年12月成立以来收益率230.3%，相对沪深300的超额收益237.13%，年化收益率24.62%；包括本次净值“暴跌”的半夏稳健宏观对冲自2018年5月成立以来收益率也达到了568%，相对沪深300的超额收益546.32%，年化收益率46.36%。

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