研究发现 名字越复杂的基金表现往往越差

【友财网讯】-投资时，共同基金的名字现在可能成为一个额外的考虑点。

此前，乔治梅森大学(George Mason University)的一项研究发现，名字更复杂的主动管理型基金的税前和税后回报大多低于名字更简单的基金。

【资料图】

金融学教授德里克·霍斯特迈尔(Derek Horstmeyer)在《华尔街日报》上写道:“当谈到新共同基金的名字时，往往是越多越少。”

该研究将一些主动型基金分为八个资产类别。然后，根据单词数、字符数和平均单词长度，每个类别的样本根据其名称的复杂程度进一步分类。

然后，这些基金被分为“复杂”和“非复杂”。

计算每只基金的10年回报率中值，在8个资产类别中，非复杂组有7个的表现优于复杂组。

在战胜复杂基金的七只非复杂基金中，平均差异为0.37个百分点。在大多数情况下，税后回报显示出更大的差距。

只有大型股票基金的表现与此相反，复杂基金比名字简单的基金高出0.47个百分点。

霍斯特迈尔提供了一些理论来解释为什么越冗长的名字表现越差。

一个可能的解释是，更复杂的名字可能是某些基金正在尝试的更复杂策略的副产品，其中许多策略往往表现不佳。霍斯特迈尔指出，名字复杂的基金往往交易量更大，但税收效率较低。

另一种解释可能是，名字复杂的基金可能更具投机性，依靠时髦的词语来吸引投资者。这是与名字较短的基金相比的，后者可能更为成熟。此类基金将受益于长期的业绩记录和经验丰富的经理人。

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