世界即时：权益基金波动大？债基收益不满意？不妨试试这样做

来源：银华基金

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你是否也有过这样的困扰？常常觉得权益基金的投资风险太高、波动太大，一旦遇到市场波动，可能会产生不小的回撤，令人难以承受；但如果只投资债券基金，产生的收益又很难满足自己的要求，令人无比纠结。

不论是初涉投资的小白，还是经验丰富的基民，都难免会产生过这样的心理。投资就是一场人性的博弈，如何让自己的投资之路不断进阶，完成心态上的蜕变呢？

债基收益低，我该放弃吗

如果把股基和债基比作交通工具，股基就像汽车，虽然速度快，但偶尔可能会有堵车的风险；而债基就好比自行车，虽然速度慢，但胜在平稳。很多投资者看不上债基的收益，觉得做得再好大概率也不过只是勉强跑赢通胀而已，想要单纯依靠债基来实现财富的大幅增长显然是不现实的。

那么，债基就真的没有投资价值了吗？如果我们把持有时间拉长不难发现，投资债基其实是个积少成多的过程，而且过程较为舒适。以中证纯债债券型基金指数为例，自指数基日以来收益率36.93%，年化收益率3.96%（同期沪深300收益率仅12.70%，年化收益率1.76%）。

数据来源：Wind，2014.12.31-2023.4.24。指数过往业绩不预示未来表现。区间收益率（年化）=[(1+区间收益率)^(250/交易日天数)-1]*100%。

当然债券基金中也有细分的不同品种，一般来说，债券的期限越长，收益率也较高，但是同时波动性也会更大。相反，短债具有流动性强、风险低的优点，但是收益率也较低。此外，个人投资债券的门槛较高，择券难度较高，对投资者的宏观分析、财务报表分析能力要求都较高。因此，初入门的投资者也可以考虑投资纯债基金，由基金经理来决定具体的期限、个券等的配置，同时还有望享受到债券基金相对于货币基金长期更高的收益。

总而言之，我们对债券基金收益的不满足源于我们自身对收益的追求不同，需要综合去对比。风险和收益总是相伴相生，既要兼顾持有体验，又要追求高收益，必然是不可能靠着它短时间就发财的。

股基波动大，不妨这样做

相比起债券基金，权益基金尤其是股基中的行业基金，波动更大，但有不少小白投资者，初入门时就跟风买了当下热度较高的行业基金，比如半导体、军工、医疗等。一旦遇到市场调整，往往产生较大回撤，令人难以接受。

以军工和半导体行业指数为例，将2020年以来的同期沪深300的走势进行对比，可以明显看到，行业指数的波动要远远大于同期沪深300指数，以为坐上了一路向前的小火车，殊不知坐的是惊险刺激的“过山车”，如果不幸买在了阶段性的高点，往往需要很长的时间才能修复回本，投资者的持有体验自然好不到哪里去。

数据来源：Wind，2020.1.2-2023.4.24。指数过往业绩不预示未来表现。

当然，也有投资者可能会说，波动大的产品不是可以做波段吗？但这仅限于对行业有深入了解，且投资经验较丰富的投资者去做，对于新手小白来说，盲目自信择时做波段，即使曾经小赚了一笔，未来也不一定能持续，反而会因为频繁的择时操作让收益“开倒车”。

但除了行业基金，很多优秀的权益其实也是值得投资的，虽然波动大，但我们可以通过降低仓位，结合债基进行组合配置的方式，来让整体持仓的过程舒服一些。

所以，我们要做的，不是因为高波动而放弃，而是要学会理性投资。在此小编整理了四条小建议，希望能够对大家有所帮助：

选择合适标的？

筛选，是在我们投资基金前必须首先考虑的事。想要取得理想回报的前提是选择的标的是否足够优秀，而不是人云亦云盲目跟风。一只优质的基金势必经过了重重筛选，如果你觉得选择很难，不妨考虑从均衡配置的FOF、股债比例大概2:8的固收+、或者股票和债券各占50%左右仓位的平衡型权益基金开始投资起来，这类型的基金波动要比股票型基金要低一些，毕竟债券的占比比较高，但同时又能兼顾到股票部分的收益，既有一定的安全垫支撑，又不会错过上涨的行情。对于看不上债基又承受不住股基的投资者来说，也是一个性价比较高的选择。

做好资产配置

任何资产都会经历不同程度的回撤，如何做好资产配置才是我们最需要关注的问题。沪深300和中证全债除了个别年份是同向涨跌变动之外，也有不少年份是完全相反的。通过各类资产在不同年份重点表现不难发现，股债之间存在着较为明显的股债跷跷板效应。

关于资产配置的逻辑主要包括两类：一类是投资行业的分散，不单押注于一个板块，而是分散配置在几个不同的行业；另一类则是基金类型的分散，震荡市场下权益资产波动较大，对于风险承受能力较弱的小伙伴，债基波动相对较小适合做为底仓配置，股债相互搭配，这样才能有效地降低组合的波动。

与其在股市里坐“过山车”，不如搭上资产配置的“小火车”，坐看云卷云舒。如果我们可以合理配置好两种资产，构建起适合自己的投资组合，我们的资产波动就会与单一配置某一类资产相比大大降低，在力争获得理想回报的同时，也能够有效地平滑波动。我们将沪深300代表100%投资股市，中债综合财富（总值）指数代表100%投资债市，我们用三七比的“简单的资产配置策略”，可以看出资产配置会让净值曲线更加稳中求进。

坚持长期投资

还是那句老生常谈却又知易行难的话：坚持做长期正确的事，从坚持长期投资做起。只有长期持有才能真正有机会享受到基金上涨所带来的红利。短期频繁交易，不仅贡献了大量的手续费，还可能会有踏空的风险，一遇到市场大幅回撤就打起退堂鼓想要赎回，这也会让你无形之中错失很多收益。

保留一定仓位

俗话说的好，家有余粮心不慌，投资是一件细水长流的事情，对于很多投资者来说，震荡市场下，每天账面上数字的浮盈浮亏也很容易影响心情，很多小伙伴往往因为难以承受波动而倍感焦虑，一旦投资迟迟没有获得正收益，就很容易放弃。将自己的持仓水平保持在一定合理范围内，保证可支配资金的流动性充足，或者采用定投的方式，通过分批买入的方式来实现时间维度上的分散，这样也更容易坚持投资。

综上，没有十全十美的基金，只有选择最适合自己的投资方式，让投资这件事成为一辈子的习惯，保持良好的心态，努力提升自己的投资体验，投资之路才能走得更长久。

(文章来源：银华基金)

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